跨国药企战略收缩与中国创新药出海浪潮 - 2025年全球医药产业分析

全球制药产业正在经历一场前所未有的战略重组。2025年以来，多家跨国药企在英国、中国等关键市场相继收缩业务，而与此同时，中国企业频频推动“授权出海”，成为国际医药创新的新源泉。

1. 默沙东：英国与中国双线收缩

2025年9月，默沙东宣布将放弃在伦敦Belgrove House建设的Discovery Centre，该项目原计划投资约10亿英镑，并于年底前退出伦敦生物科学创新中心及弗朗西斯·克里克研究所的实验室，预计影响约125个科研与支持岗位。公司表示英国“缺乏有利的创新药政策环境”，是放弃投资的主要原因。

在中国市场，默沙东也面临挑战。自2024年底起，公司暂停了其 HPV疫苗（Gardasil®，佳达修®） 部分批次的发货，并在2025年上半年进一步延长暂停期，原因是市场需求疲软及库存压力。这一决定对默沙东的亚太区疫苗销售造成显著冲击。

2. 礼来与英国门户实验室项目停摆

2025年9月，礼来宣布暂停位于伦敦的 门户实验室（Lilly Gateway Labs） 建设，该项目原计划总投资达2.79亿英镑（约合3.78亿美元），意在打造创新药孵化平台。

与此同时，礼来在8月临时中止了 替尔泊肽（tirzepatide，商品名穆峰达®；境外减重适应症商品名Zepbound®） 的英国供货，以配合高达170%的提价计划。这一系列动作凸显了英国市场药价谈判与医保支付的不确定性。

3. 阿斯利康与葛兰素史克：本土巨头的谨慎

作为英国本土最大的制药公司，阿斯利康近期也放缓了投资步伐。2025年9月，公司宣布暂停在剑桥研发中心的2亿英镑扩建计划，该项目原本预计创造约1000个岗位。今年早些时候，阿斯利康还取消了位于Speke的4.5亿英镑疫苗工厂扩建，因为英国政府缩减了相关财政支持。

葛兰素史克则继续在特定领域（如mRNA疫苗）保持投入，但公司高层多次公开警告称，英国生命科学行业正处在“全球竞争力的临界点”。

4. 诺和诺德：9000人大裁员

2025年9月，诺和诺德宣布将在全球范围裁员约9000人，占其员工总数的11–12%，并下调全年利润增速预期至4–10%。

公司指出，其核心 GLP-1 管线 司美格鲁肽（semaglutide，Ozempic®、Wegovy®；诺和盈®） 的增长开始放缓，同时受到 礼来替尔泊肽（tirzepatide，商品名穆峰达®；Zepbound®） 的激烈竞争。裁员措施预计每年可节省约80亿丹麦克朗（约合12.5亿美元）。

5. 中国：授权出海成为新引擎

与欧美市场的收缩形成鲜明对比，中国创新药企在2025年迎来了“授权出海”大年。

• 恒瑞医药 与 默沙东 达成 HRS-5346 授权合作，该口服 Lp(a) 抑制剂处于Ⅱ期临床，总交易金额最高可达19.7亿美元（含2亿美元首付款）。
• 同年，恒瑞与 葛兰素史克 签署 HRS-9821 授权协议，该 PDE3/4 双重抑制剂用于慢阻肺，总金额最高可达125亿美元，其中首付款5亿美元，创下国内外授权交易新纪录。
• 2025年上半年，三生制药 与 辉瑞 达成双抗 SSGJ-707 的全球授权协议（除中国外）。辉瑞支付12.5亿美元首付款、最多48亿美元里程碑款，以及1亿美元股权投资，总金额可达60亿美元。

这些案例表明，中国药企正逐步从“国际市场的生产基地”转变为“全球创新药的重要策源地”。

与此同时，跨国药企在华业务仍存在不确定性。2025年，赛诺菲 正式宣布退出 普来列（alirocumab，Praluent®） 在华销售，原因是竞争激烈及市场压力加大。

6. 全球趋势与政策启示

• 投资谨慎化：资本密集型项目日益依赖政策与医保支持。
• 重度依赖风险：过度依赖单一重磅药物（如GLP-1类）使企业易受市场波动冲击。
• 研发聚焦化：跨国药企越来越倾向于通过并购与授权合作优化管线，而非单纯扩张内部研发。
• 区域分化：美国因政策稳定和知识产权保护，继续吸引制造与研发投资；英国则因医保支付与监管问题遭遇撤资；中国虽具高成长性，但市场波动与监管不确定性依旧存在。

结论与展望

2025年的全球制药业正处在转折点：默沙东、礼来和阿斯利康在英国的战略收缩，诺和诺德的大规模裁员，反映了跨国药企从“追求增长”转向“追求效率”。与此同时，中国创新药企凭借“授权出海”在国际舞台上占据一席之地，恒瑞与三生制药的重磅交易，展示了中国创新力的全球竞争力。

展望未来，跨国药企将继续在投资地点与研发重点上保持灵活性，而中国有望进一步成为全球医药创新版图中的关键枢纽。