2025罗氏研发日要点：研发聚焦、代谢管线扩展及$35亿并购89bio

在9月22日举行的2025罗氏研发日（Roche Pharma Day 2025） 上，公司展示了其未来研发战略、管线进展和业务重心。整体信息清晰：罗氏正通过聚焦神经科学与免疫学、加速代谢及心血管-肾脏-代谢（CVRM）疾病领域布局，并辅以业务开发（BD）并购，构建新的增长引擎。

总体亮点

• 研发聚焦：强化神经科学、免疫学与CVRM三大核心领域。
• 研发效率：依托Fast Track、全球多中心试验及中国桥接设计，加速推进新药上市。
• 组合多元：从大分子抗体、双抗、细胞治疗到小分子与口服肽类，管线布局更加立体。

神经科学深度解读

• PRAX-628（癫痫）：展示了清晰的疗效数据，强调差异化潜力。
• 亨廷顿病、阿尔茨海默病：多资产并行推进，体现罗氏对重大未满足领域的长期投入。
• 研发方式：强调利用数字化工具与精准人群筛选，提高临床试验成功率。

CVRM与代谢疾病布局

罗氏此次的代谢/肥胖板块格外抢眼：

• CT-388（GLP-1/GIP双重激动剂）：关键管线，展示出强劲的体重控制潜力。
• Petrelintide（胰淀素类似物）：在饱腹感和体重管理方面具有差异化。
• CT-996（口服GLP-1）：口服递送提升患者依从性。
• Incretin + Emugrobart（肌生成抑制剂）：GYMINDA研究探索肌肉量维持+减重的联合模式。
• Zilebesiran：siRNA降压疗法，心血管保护潜力。
• CT-868：用于1型糖尿病。

并购加持：收购89bio，补齐MASH拼图

虽然在Pharma Day现场未直接提及，但就在会前几天，罗氏宣布以最高35亿美元收购89bio，获得其核心资产 Pegozafermin（FGF21类似物）：

• 交易结构：每股14.5美元现金 + 最高6美元CVR（里程碑挂钩），总对价约35亿美元。
• 临床进展：处于III期开发，用于中重度代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH），覆盖纤维化F2–F4及肝硬化患者。
• 作用机制：糖基PEG化FGF21类似物，兼具抗炎+抗纤维化，安全性良好。
• 战略意义：补强代谢组合，使罗氏具备“减重+抗纤维化”双轮驱动，有望与CT-388及其他增效疗法形成组合拳。

研发效率与Fast Track

罗氏强调自身的R&D Excellence：

• 更多早期管线推进至临床，成功率和速度提升。
• 中国角色强化：桥接设计与国际多中心并行，使新药更快进入全球市场。
• 监管互动：积极利用快速审评与突破性认定，加速上市进程。

结语

通过Pharma Day 2025，罗氏不仅强调其在神经科学和免疫学的深耕，更通过代谢/肥胖领域的多点布局和89bio并购，释放出在全球最大疾病市场建立综合竞争力的强烈信号。

参考资料：

• Roche Pharma Day 2025 官方资料（2025年9月22日）
• 罗氏新闻稿：《Roche to acquire 89bio, advancing its late-stage FGF21 asset for MASH》 (2025年9月17日)