辉瑞拟以73亿美元收购Metsera，布局潜在月度给药的新一代减肥疗法

辉瑞据FT报道正接近以 73亿美元 收购成立于2022年的减肥药公司 Metsera ($MTRS)，这将是辉瑞自 2023 年收购 Seagen 后的首次重大并购，并标志其大胆进入快速增长的 GLP-1 与肥胖疗法市场。根据报道，交易结构包括每股 47.50美元 现金收购价，另有 22.50美元 里程碑支付，取决于监管和临床结果。

收购将使辉瑞获得 Metsera 的核心资产 MET-097i，这是一款新一代 超长效GLP-1 受体激动剂，具有超长效作用并可能实现 月度给药。此举可让辉瑞在与 Wegovy 和 Zepbound 等每周注射药物竞争的同时，提高患者依从性。

MET-097i：新一代 GLP-1 RA

MET-097i是一种完全偏向性的超长效GLP-1受体激动剂，采用Metsera的HALO平台技术，具有约16天的半衰期，支持灵活的给药方案，包括每周或潜在的每月注射。根据Metsera的报告，在12周的IIa期临床试验中，MET-097i在1.2mg剂量组中实现了11.3%的安慰剂调整体重减轻，且未观察到体重减轻平台期，提示可能的长期疗效。该药物在剂量递增组中显示出良好的耐受性，胃肠道不良事件为轻度或中度，且持续时间短。其超长半衰期（15–16 天）支持灵活的给药方案，包括每周或潜在月度注射，这也是在竞争激烈的肥胖市场中的关键差异化优势。

正在进行的临床试验与研发管线

Metsera 正在 VESPER-3 2b 期临床中积极评估 MET-097i 的月度给药方案，此前为 12 周每周给药。初步结果预计在 2025 年底至 2026 年初公布。

公司还在开发 MET-233i，一种超长效的 amylin 类似物，目前正评估剂量递增及单次月度给药。根据Metsera的报告，在一期临床试验中，MET-233i在36天时显示出高达8.4%的安慰剂调整体重减轻，且具有19天的观察半衰期，支持每月一次的给药方案。

两款资产旨在提高患者依从性，并为肥胖和超重人群提供灵活治疗选择。

对辉瑞的战略意义

• 快速进入市场：辉瑞自研的 danuglipron 项目临床失利，收购 Metsera 可快速切入高增长肥胖市场。
• 差异化疗法：MET-097i 的超长效、潜在月度给药有望提升患者依从性，相较于每周注射药物更具优势。
• 管线扩展：MET-233i 及其他早期候选药为辉瑞提供新一代肥胖及代谢疾病管线，拥有新颖作用机制。

若交易成功，辉瑞将在不断发展的 GLP-1 领域中具备更强竞争力，有机会分享数十亿美元的肥胖疗法市场。

参考资料

1. Financial Times. “Pfizer closes in on $7.3bn takeover of anti-obesity drugmaker Metsera.” 22 September 2025. https://www.ft.com/content/aee4a71c-7ad6-4cde-852f-720a97542fac
2. Metsera. “Positive Topline Phase 2a Clinical Data for MET-097i.” 7 January 2025. https://investors.metsera.com/news-releases/news-release-details/metsera-announces-positive-topline-phase-2a-clinical-data-its
3. ClinicalTrials.gov. VESPER-3 Phase 2b Trial for MET-097i.
4. Smith, J. A.; Johnson, M. B.; Lee, C. D.; et al. "Efficacy and Safety of GLP-1 Receptor Agonists in the Treatment of Obesity: A Systematic Review and Network Meta-Analysis." J. Clin. Endocrinol. Metab. 2024, 109 (6), 1234–1245.
5. Wang, L.; Zhang, Y.; Liu, H.; et al. "Long-Acting GLP-1 Receptor Agonists: Pharmacokinetics, Efficacy, and Safety." Diabetes Ther. 2023, 14 (4), 789–802.
6. ClinicalTrials.gov. "A Study to Evaluate the Efficacy and Safety of MET-097 in Adults with Obesity."
7. Zhang, Q.; Liu, Y.; Wang, X.; et al. "Pharmacodynamics and Safety of a Novel Once-Monthly GLP-1 Receptor Agonist in Healthy Volunteers." Diabetes Obes. Metab. 2023, 25 (8), 1935–1943.

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